高股息+增长潜力：为何PepsiCo与McDonald’s或成2025年组合加分项
股息投资的优势与两只值得关注的优质股
相较于只专注于成长型股票的投资者，股息投资者往往拥有一定的优势。他们的投资组合能够带来持续的现金流，这些股息收入通常会随时间增长，并在市场横盘或下跌时起到缓冲作用。如果选择将股息自动再投资，还能在股价低迷时积累更多股份，从而放大长期回报。
基于这些优势，我们来看看目前两只值得买入的优质股息股票。
1. PepsiCo：气泡背后的稳定力量
PepsiCo（NASDAQ: PEP）当前的股息率超过3.5%，对投资者颇具吸引力。诚然，这一高股息率在一定程度上源于公司过去两年股价表现落后于大盘。华尔街分析师对这家消费品巨头的业绩表现略显失望：截至2025年，公司有机销售额仅增长1.7%，低于2024年的2%；同时，管理层预计今年盈利将持平，原因是需求增长疲弱下，公司仍在努力将更高的成本转嫁给消费者。
但从长期投资角度看，Pepsi依然有许多亮点。公司盈利能力突出，营业利润率稳定在销售额的18%。预计今年将向股东返还近90亿美元，主要以股息形式派发。值得注意的是，公司2025年宣布的5%股息提升，已是连续第53年加息，使其成为典型的“股息之王”。在推动增长方面，Pepsi正在加速调整产品组合，以契合健康饮品和零食的消费趋势。近期，公司斥资20亿美元收购了益生元汽水品牌Poppi。
估值方面，投资者目前以销售额的2.2倍价格买入该股，而在2023年时，这一市销率高达3倍。这一估值折扣为未来的回报创造了空间，即便公司需要时间才能将有机销售增长恢复到2023年股东享受到的10%水平。
2. McDonald’s：美味的回报
进入8月初，McDonald’s（NYSE: MCD）在第二季度财报中给投资者带来了一些好消息。餐饮巨头的同店销售额重回增长，较上季度小幅下滑后实现了4%的提升。管理层将这一成绩归功于公司对“价值”定位的坚持，以及在移动点餐和外卖等领域的大规模投入。正如CEO Chris Kempczinski所言：“我们的技术投资与快速规模化数字化解决方案的能力，将持续提升McDonald’s的客户体验。”
这些投资并未损害公司的盈利能力。第二季度，McDonald’s的盈利增长了5%，自由现金流依然充裕。更令人瞩目的是，其营业利润率正不断攀升，接近销售额的50%。
投资者在下半年将重点关注公司增长趋势能否进一步改善。我也会特别留意McDonald’s能否恢复顾客流量的上升，这样公司就不必过度依赖餐厅客单价提升或数字渠道的扩张。
无论如何，这只股息率为2.6%的股票在2025年整体表现偏弱的背景下，仍有望为投资组合带来增值。眼下投资者的关注点更多集中在科技股，但这反而给股息投资者创造了机会，可以趁机布局McDonald’s和PepsiCo等高质量公司，享受未来多年持续增长的股息回报。
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